上周的上涨除了对于前期恐慌超跌后的反弹以外，南美天气端也有所助力。前期南美天气情况正常，而最新的预报显示，巴西最南端的南里奥格兰德州在近两周降雨量偏低，预期在元旦假日的2-4日有雨，后期再度降雨零星，考虑到该州大豆正逐步进入生长关键期，1月初天气的干旱或对巴西整体产量有一定影响；而阿根廷方面，播种前期天气较好，但近两周气候转干，且预期未来两周降雨量仍然较少，阿根廷大豆后续也将逐步进入生长关键期，当前丰产的预期受到一定的动摇。当然从大方向来看，巴西大部分产区天气情况还是良好的，丰产大方向不变，而产量的增幅目前还有疑问。再重新回到前期区间后，美豆继续向上的压力加大，需关注元旦后巴西南部及阿根廷降雨是否有所回暖，这将是驱动美豆未来一至两周行情的关键，当下上方空间仍看不到太高。国内方面，当下豆粕情绪回暖，一者从绝对价格来说，跌到历史低位资金有一定做多意愿，另一者从外盘表现来看，同样助力内盘上涨。但由于丰产的大格局暂时没有变化，在反弹后上方压力逐步变大，后续同样关注元旦后南美天气的演绎。进入一季度后多空力量交织，后续包括贸易题材及南美丰产预期差与后续FOB报价下跌预期的博弈将加剧，暂时以震荡磨底看待，而想看到趋势性的上涨，需要等到丰产预期的消化及国内豆粕阶段性供应偏少的时间段，或者是南美持续干旱，多头还需更加耐心。